Strategy stützt seinen Vorzugsaktien-Titel STRC weiter mit massiven Rückkäufen. Nachdem das Papier zuletzt bis auf rund 95 US-Dollar gestiegen ist, fehlen nur noch etwa 5 Dollar bis zum Ziel von 100 US-Dollar. Dafür stehen dem Unternehmen noch 785,2 Millionen US-Dollar aus dem bereits genehmigten Rückkaufprogramm zur Verfügung. Ein Teil dieser Stützung wurde zuletzt sogar durch Bitcoin-Verkäufe finanziert.
STRC nähert sich wieder dem Ziel von 100 Dollar
In den vergangenen drei Wochen hat Strategy nach eigenen Angaben rund 2,3 Millionen STRC-Aktien für insgesamt etwa 214,8 Millionen US-Dollar zurückgekauft. Allein in der Woche bis zum 9. August entfielen darauf 108,6 Millionen US-Dollar für etwa 1,1 Millionen Aktien. Zuvor hatte das Unternehmen bereits weitere Käufe im Volumen von 25 Millionen und 81,2 Millionen US-Dollar vorgenommen.
Damit hat sich STRC deutlich von seinem Tief Ende Juni bei etwa 74 US-Dollar erholt. Unterstützt wird diese Entwicklung nicht nur durch die Rückkäufe am Markt, sondern auch durch eine annualisierte Dividende von 12 Prozent, mit der Strategy den Abschlag des Papiers zum Zielwert verringern will.
Entscheidend ist das auch für die weitere Finanzierung des Konzerns: Notiert STRC nahe 100 Dollar, kann Strategy neue Aktien effizienter platzieren. Bleibt der Titel dauerhaft unter diesem Niveau, wird die Kapitalaufnahme schwieriger und teurer.
Bitcoin-Verkäufe werden zunehmend zur Finanzierung genutzt
Auffällig ist, dass Strategy zuletzt verstärkt auf seinen Bitcoin-Bestand zurückgegriffen hat, um die STRC-Rückkäufe zu finanzieren. In der Woche bis zum 9. August verkaufte das Unternehmen 1.690 BTC für 108,6 Millionen US-Dollar. Eine Woche zuvor waren bereits 1.638 BTC für 104,7 Millionen US-Dollar verkauft worden.
Insgesamt hat Strategy damit in nur zwei Wochen 3.328 Bitcoin für rund 213,3 Millionen US-Dollar veräußert. Im gleichen Zeitraum flossen 189,8 Millionen US-Dollar in STRC-Rückkäufe. Das zeigt, dass Bitcoin in der Kapitalstrategie des Unternehmens inzwischen nicht mehr nur als Reserve dient, sondern auch aktiv genutzt wird, um andere Teile der Finanzstruktur zu stabilisieren.
Nach den Verkäufen hält Strategy noch 840.447 BTC. Damit bleibt das Unternehmen dennoch der weltweit größte börsennotierte Unternehmenshalter von Bitcoin. Seit dem Hoch im Juni wurden zwar einige Bestände abgebaut, gemessen am gesamten Treasury fällt der Rückgang aber weiterhin eher klein aus.
Milliardenreserve wächst weiter – und gibt Strategy mehr Spielraum
Neben den Rückkäufen hat Strategy auch seine US-Dollar-Reserve kräftig ausgebaut. Durch die Ausgabe von 6,5 Millionen MSTR-Aktien nahm das Unternehmen zuletzt 653,1 Millionen US-Dollar ein. Davon flossen 650 Millionen US-Dollar direkt in die Dollarreserve.
Diese Reserve liegt nun bei einem Rekordwert von 4,65 Milliarden US-Dollar. Sie soll helfen, Dividenden auf Vorzugsaktien und Zinszahlungen über einen längeren Zeitraum abzusichern. Nach Angaben des Managements reicht der aktuelle Bestand aus, um die laufenden Verpflichtungen für fast drei Jahre zu bedienen.
Für Anleger ist vor allem der nächste Schritt wichtig: Schafft STRC aus eigener Kraft die Rückkehr auf 100 Dollar, könnte Strategy seine Stützung zurückfahren. Falls nicht, hat das Unternehmen mit den verbleibenden 785,2 Millionen US-Dollar noch erhebliche Mittel, um weiter einzugreifen. Die Frage ist nun vor allem, wie viel Unterstützung noch nötig ist, um die letzten 5 Dollar bis zum Ziel zu überbrücken.
