Bitcoin steht weiter unter Druck und ist inzwischen auf rund 67.200 Dollar gefallen. Doch während sich die Korrektur verschärft, zeigen neue CryptoQuant-Daten eine überraschende Entwicklung: Auf mehreren großen Handelsplattformen steigt die Zahl beziehungsweise der Wert offener Derivatepositionen weiter an. Besonders OKX, Bybit und Gate.io fallen dabei auf. Der Analyst FundingVest sieht eine Verlagerung der Handelsaktivität, die für die weitere Bitcoin-Kursentwicklung entscheidend werden könnte.
Das Wichtigste in Kürze
- Open Interest steigt auf drei Börsen: Innerhalb von 30 Tagen legte die Kennzahl bei OKX um 17 Prozent, bei Bybit um 14 Prozent und bei Gate.io um 13 Prozent zu.
- Binance und Deribit zeigen ein anderes Bild: Während Binance einen Rückgang von drei Prozent verzeichnet, sinkt das Open Interest bei Deribit um 17 Prozent.
- Bitcoin bleibt unter Druck: Trotz des Kurssturzes sind nicht auf allen Börsen gehebelte Positionen deutlich zurückgegangen.
Bitcoin: Der Hebel verschwindet nicht überall
Die neue Analyse von FundingVest auf CryptoQuant zeigt eine auffällige Entwicklung am Derivatemarkt. Während Bitcoin weiter fällt, unterscheidet sich die Veränderung des Open Interest deutlich zwischen den Handelsplattformen.
Innerhalb der vergangenen 30 Tage stieg die Kennzahl bei OKX um 17 Prozent. Auch Bybit und Gate.io verzeichneten Zuwächse von 14 beziehungsweise 13 Prozent.
Anders sieht es bei Binance aus. Dort sank das Open Interest um drei Prozent. Deribit meldete sogar einen Rückgang um 17 Prozent.
Open Interest bezeichnet die noch offenen Kontrakte am Derivatemarkt. Ein Anstieg bedeutet, dass zusätzliche Positionen bestehen. Ob überwiegend auf steigende oder fallende Kurse gesetzt wird, lässt sich daraus allein jedoch nicht ablesen.
Warum sich die Positionierung zwischen den Börsen verschiebt
Für FundingVest ist besonders die Entwicklung bei Binance interessant. Da die Plattform zu den größten Handelsplätzen gehört, wäre ein breit angelegter Aufbau neuer Positionen vermutlich auch dort sichtbar.
Stattdessen konzentriert sich das Wachstum auf andere Börsen. Der Analyst interpretiert das als Verschiebung des gehebelten Handels, während an den größten Märkten bereits Positionen abgebaut werden.
Der deutliche Rückgang bei Deribit hat allerdings eine Besonderheit: Laut Analyse hängt ein erheblicher Teil mit auslaufenden Derivatekontrakten zusammen. Er sollte deshalb nicht automatisch als besonders negatives Marktsignal gewertet werden.
Bereits zuvor berichtete Bitcoinbasis über eine ungewöhnliche Kombination aus negativer Futures-Basis und steigendem Open Interest. Die neue Auswertung ergänzt dieses Bild um die Unterschiede zwischen den einzelnen Börsen.
Droht Bitcoin eine weitere Liquidationswelle?
FundingVest erinnert daran, dass das 30-Tage-Wachstum des Open Interest bereits bei Bitcoin-Kursen um 87.000 Dollar an Dynamik verlor. Der Analyst wertet dies als frühes Warnsignal für die anschließend einsetzende Korrektur.
Inzwischen zwingt der Kursrückgang zahlreiche Long-Trader zum Schließen ihrer Positionen. Gleichzeitig bleibt auf einzelnen Handelsplattformen weiterhin ein hoher Bestand offener Kontrakte bestehen.
Das könnte Bitcoin anfällig für weitere heftige Kursbewegungen machen. Allerdings zeigt die Kennzahl weder, wo die Positionen liquidiert würden, noch welche Marktseite bei einem neuen Ausschlag stärker betroffen wäre.
Der Bitcoin-Ausverkauf führt nicht überall zu einem gleichmäßigen Abbau offener Derivatepositionen. Während Binance und Deribit rückläufige Werte melden, steigen sie bei OKX, Bybit und Gate.io weiter. Die ungleiche Entwicklung zeigt, dass das Risiko größerer Liquidationen noch nicht vollständig verschwunden ist.
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