Ethereum steht nach einer starken Kurswoche vor einer wichtigen Bewährungsprobe. Während Spot-ETFs hohe Kapitalzuflüsse verzeichnen und die Bestände auf Kryptobörsen weiter sinken, sprechen einige technische Indikatoren inzwischen für eine kurzfristige Abkühlung. Gleichzeitig rückt mit dem Glamsterdam-Upgrade ein wichtiges Netzwerk-Update näher: Der erste Testnet-Fork auf Sepolia ist für den 28. September geplant.
Am Sonntag notiert Ethereum bei rund 2.413 US-Dollar und damit etwa 4,2 Prozent niedriger als am Vortag. Zuvor hatte ETH innerhalb einer Woche rund 28 Prozent zugelegt und zeitweise die Marke von 2.500 US-Dollar überschritten.
Ethereum-ETFs verzeichnen starke Kapitalzuflüsse
Einer der wichtigsten Treiber der jüngsten Rally bleibt die institutionelle Nachfrage. Spot-ETFs auf Ethereum kamen in der Woche bis zum 21. August auf Nettozuflüsse von rund 697 Millionen US-Dollar. Damit wurde die höchste Wochensumme seit Oktober 2025 erreicht.
Das insgesamt verwaltete Vermögen der Ethereum-ETFs stieg auf etwa 14,3 Milliarden US-Dollar. Das entspricht rund 4,85 Prozent der gesamten Ethereum-Marktkapitalisierung. Besonders gefragt war erneut BlackRocks Ethereum-ETF unter dem Kürzel ETHA. Allein in dieses Produkt flossen rund 150,8 Millionen US-Dollar.
Gleichzeitig sinkt die Menge an ETH, die auf zentralisierten Kryptobörsen liegt. Seit Juni gingen die Börsenbestände demnach um etwa 15 Prozent auf 6,54 Millionen ETH zurück. Das kann grundsätzlich positiv interpretiert werden: Werden Coins von Börsen abgezogen, deutet das häufig darauf hin, dass Anleger ihre Bestände länger halten wollen, statt sie kurzfristig zu verkaufen.
Technische Indikatoren mahnen zur Vorsicht
Trotz der starken Nachfrage ist die Rally kurzfristig heiß gelaufen. Der 14-Tage-RSI liegt bei rund 76,8 und damit deutlich im überkauften Bereich. Ein hoher RSI bedeutet nicht automatisch, dass der Kurs unmittelbar fallen muss. Nach starken Kursbewegungen steigt jedoch die Wahrscheinlichkeit von Gewinnmitnahmen und kurzfristigen Korrekturen.
Genau das zeigte sich am Wochenende. Nachdem Ethereum am Samstag über 2.500 US-Dollar gestiegen war, geriet der Kurs wieder unter Druck. Zusätzlich wurden zahlreiche gehebelte Long-Positionen liquidiert. Berichten zufolge beliefen sich die Liquidationen von Ethereum-Positionen am Wochenende auf rund 265 Millionen US-Dollar.
Damit entwickelt sich die Marke von 2.500 US-Dollar zu einer wichtigen kurzfristigen Hürde. Kann ETH diesen Bereich erneut überwinden und anschließend halten, dürfte die psychologisch wichtige Marke von 3.000 US-Dollar stärker in den Fokus rücken. Bleibt der Ausbruch dagegen aus, wäre zunächst eine längere Konsolidierung nach der starken Rally keine Überraschung.
Glamsterdam-Testnet für September geplant
Neben der Kursentwicklung steht auch die technische Weiterentwicklung von Ethereum im Mittelpunkt. Das kommende Netzwerk-Upgrade trägt den Namen Glamsterdam. Der Fork des Sepolia-Testnets ist derzeit für den 28. September vorgesehen. Sechs Ethereum-Client-Teams sollen sich auf diesen Termin verständigt haben. Ein konkreter Zeitpunkt für die Einführung im Ethereum-Mainnet steht dagegen noch nicht fest.
Vor dem nächsten Testlauf gibt es zudem technische Probleme zu lösen. Ein Caching-Fehler im Zusammenhang mit Builder-Deposits führte zuletzt bei mehreren Clients zu Problemen mit der Finalität. Betroffen waren unter anderem Lighthouse, Prysm und Teku.
Glamsterdam soll Ethereum technisch erneut effizienter machen. Zu den geplanten Verbesserungen gehören unter anderem eine stärkere parallele Verarbeitung von Transaktionen sowie potenziell niedrigere Gebühren auf Layer 1.
Einordnung: Fundamentale Stärke trifft auf kurzfristige Überhitzung
Für Ethereum ergibt sich damit derzeit ein gemischtes, langfristig jedoch interessantes Bild. Die hohen ETF-Zuflüsse und sinkenden Börsenbestände sprechen dafür, dass die Nachfrage nach ETH weiterhin stabil ist. Gerade die steigende Beteiligung institutioneller Anleger könnte für die längerfristige Entwicklung eine wichtige Rolle spielen.
Kurzfristig sieht die Situation jedoch weniger eindeutig aus. Nach einem Kursanstieg von fast 30 Prozent innerhalb nur einer Woche sind Rücksetzer nicht ungewöhnlich. Der hohe RSI und die Liquidationen gehebelter Positionen zeigen, dass sich zuletzt viel spekulatives Kapital im Markt aufgebaut hatte.
Auch die Entwicklung rund um Glamsterdam dürfte in den kommenden Wochen genauer beobachtet werden. Verzögerungen oder größere technische Probleme könnten kurzfristig auf die Stimmung drücken. Ein erfolgreicher Testnet-Start würde dagegen zeigen, dass die nächste Entwicklungsstufe des Ethereum-Netzwerks weiter vorankommt.
Ausblick: 2.500 Dollar bleibt die Schlüsselmarke
Kurzfristig dürfte vor allem die Marke von 2.500 US-Dollar darüber entscheiden, ob Ethereum die Rally fortsetzen kann. Ein nachhaltiger Ausbruch darüber könnte den Weg in Richtung 3.000 US-Dollar öffnen. Auf der Unterseite dürfte dagegen insbesondere der Bereich um 2.100 US-Dollar als größere Unterstützungszone interessant werden, falls sich die aktuelle Korrektur ausweitet.
Für langfristig orientierte Anleger bleiben unterdessen vor allem zwei Faktoren entscheidend: die weitere Nachfrage nach Ethereum-ETFs und der Fortschritt beim Glamsterdam-Upgrade.
Damit befindet sich Ethereum aktuell in einer ungewöhnlichen Kombination aus starker fundamentaler Nachfrage und kurzfristig überhitzter Kursentwicklung. Die nächsten Wochen dürften zeigen, welche dieser beiden Kräfte zunächst die Oberhand gewinnt.
