Bitcoin steht an einem Punkt, an dem Anleger besonders genau hinsehen müssen. Der Markt realisiert weiter Verluste, doch die aktuelle Verkaufswelle wirkt nicht mehr so heftig wie beim ersten großen Einbruch des Jahres.
Genau darin liegt jetzt die entscheidende Frage: Ist der größte Teil der schwachen Hände bereits aus dem Markt gespült oder fehlt Bitcoin noch ein letzter schmerzhafter Abverkauf, bevor ein tragfähiger Boden entstehen kann?
Der 30-Tage-Wert für Net Realized Profit/Loss zeigt eine klare Veränderung. Während der frühere Rückgang rund -400.000 BTC an realisierten Verlusten brachte, liegt die aktuelle Verlustwelle trotz ähnlicher Kursbereiche nur bei etwa -234.000 BTC. Das ist kein kleines Detail. Es bedeutet, dass dieselbe Preiszone heute deutlich weniger Panikverkäufe auslöst als zuvor.
Warum der aktuelle Rücksetzer weniger gefährlich wirkt als der erste
Diese Divergenz ist wichtig, weil sie zeigt, dass der marginale Verkäufer kleiner wird. Viele Anleger, die bei fallenden Bitcoin Kursen panisch aussteigen wollten, dürften bereits während der ersten Abwärtsbewegung verkauft haben. Der Markt trifft also zwar erneut auf Stress, aber nicht mehr auf dieselbe Menge an verzweifeltem Verkaufsdruck.
Für Bitcoin ist das ein möglicher Hinweis auf Erschöpfung auf der Verkäuferseite. Wenn ein Markt bei ähnlichen Preisen deutlich weniger Verluste realisiert, spricht das dafür, dass ein Teil des schwachen Angebots bereits verschwunden ist. Das allein reicht aber noch nicht für eine Bodenbestätigung. Es zeigt nur, dass der Abverkauf an Kraft verliert.
Auch der Buy/Sell Pressure Delta stützt dieses Bild. Verkaufsdruck ist weiterhin vorhanden, aber er erreicht bislang nicht die extremen Tiefpunkte, die bei früheren Kapitulationsphasen zu sehen waren. Historisch taucht eine solche Struktur häufig dann auf, wenn viele schwache Hände bereits herausgedrängt wurden, der Markt aber noch einen letzten Test braucht.
Diese Verlustzone entscheidet jetzt über Boden oder finalen Flush
Der Blick auf den 1-Jahres-Net-Realized-Profit/Loss macht die Lage noch heikler. Frühere große Bitcoin-Böden entstanden erst, als die jährliche Summe deutlich tiefer in den Bereich realisierter Verluste fiel. Aktuell ist die Kennzahl zwar negativ, aber noch nicht auf den Extremwerten, die in der Vergangenheit echte Zyklus-Tiefs begleitet haben.
Das bedeutet nicht zwangsläufig, dass Bitcoin noch stark einbrechen muss. Es zeigt aber, dass dem Markt die letzte Bestätigung fehlt. Bitcoin befindet sich eher in einer späten Stressphase: Die schwachen Hände wurden reduziert, die Verlustintensität nimmt ab, doch der Markt muss noch beweisen, dass keine neue Verkaufswelle mehr nötig ist.
Entscheidend wird jetzt, ob der Kurs stabil bleibt, während die realisierten Verluste weiter schrumpfen. Gelingt das, wäre es ein starkes Zeichen dafür, dass Verkäufer zunehmend erschöpft sind. Fällt Bitcoin dagegen auf neue Tiefs und springen die realisierten Verluste wieder deutlich an, könnte genau das der letzte Flush sein, der vor einer Bodenbildung noch fehlt.
Für Anleger zählt deshalb jetzt nicht nur der Kurs selbst, sondern die Reaktion dahinter. Hält Bitcoin die aktuelle Zone mit sinkender Verlustintensität, wächst die Chance auf eine Bodenbildung. Bricht die Zone mit neuer Panik, wird es noch einmal ernst. Genau diese Linie entscheidet jetzt, ob der Markt zur Erholung ansetzt oder die letzte Kapitulation erst noch kommt.
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