Eine dezentrale Kryptobörse fordert die etablierten Handelsplattformen heraus. Hyperliquid hat im dritten Quartal 2026 beim Open Interest mehrere bekannte Konkurrenten überholt, darunter Bybit, Kraken und OKX. Das geht aus einem neuen Bericht des Hyperliquid Research Collective hervor. Besonders auffällig ist das Wachstum: Innerhalb von nur drei Monaten stieg der Wert offener Derivatepositionen um fast 80 Prozent. Für den Kryptomarkt könnte diese Entwicklung weitreichende Folgen haben.
Das Wichtigste in Kürze
- Hyperliquid überholt große Konkurrenten: Die Plattform lag beim Open Interest im September vor Bybit, Kraken und OKX.
- Fast 80 Prozent Wachstum: Ende September erreichte das Open Interest rund 16,8 Milliarden Dollar, nach etwa 9,3 Milliarden Dollar Ende Juni.
- Marktanteil steigt auf 11,7 Prozent: Im Vergleich mit acht großen zentralisierten Börsen konnte Hyperliquid seinen Anteil deutlich ausbauen.
Hyperliquid zieht an drei großen Kryptobörsen vorbei
Laut dem neuen Quartalsbericht des Hyperliquid Research Collective erreichte die dezentrale Derivatebörse am 22. September ein Rekord-Open-Interest von 18,1 Milliarden Dollar. Zum Quartalsende lag der Wert bei rund 16,8 Milliarden Dollar.
Open Interest bezeichnet den Gesamtwert noch offener Derivatepositionen. Die Kennzahl zeigt, wie viel Handelsengagement zu einem bestimmten Zeitpunkt besteht. Sie ist jedoch nicht mit Handelsvolumen oder tatsächlich eingezahltem Kapital gleichzusetzen.
Besonders bemerkenswert ist der Vergleich mit etablierten Handelsplattformen. Bereits am 12. August überholte Hyperliquid beim Open Interest Bybit und Kraken. Am 17. September zog die Plattform auch an OKX vorbei.
Damit stieg Hyperliquids Anteil am gemeinsamen Open Interest der neun untersuchten Handelsplätze von 9,6 Prozent Ende Juni auf 11,7 Prozent Ende September.
Warum immer mehr Trader Hyperliquid nutzen
Das Wachstum beschränkt sich nicht auf offene Handelspositionen. Im dritten Quartal verzeichnete Hyperliquid durchschnittlich 65.161 aktive Trader pro Tag. Das entspricht einem Anstieg von rund 20 Prozent gegenüber dem Vorquartal.
Auch das Handelsvolumen entwickelte sich positiv. Der monatliche Umsatz mit den nativen Perpetual-Futures stieg von 109,5 Milliarden Dollar im Juli auf mehr als 188 Milliarden Dollar im September.
Zusätzliche Impulse kamen aus dem Handel mit Derivaten auf traditionelle Vermögenswerte. Über das HIP-3-System können externe Betreiber neue Perpetual-Märkte anbieten. Besonders Aktienkontrakte wuchsen stark: Ihr Handelsvolumen erhöhte sich gegenüber dem zweiten Quartal um rund 161 Prozent auf 153,8 Milliarden Dollar.
Ist Hyperliquid bereits eine Bedrohung für Binance?
Die Zahlen verdeutlichen, dass dezentrale Plattformen zunehmend mit zentralisierten Börsen konkurrieren können. Dennoch bleibt Binance beim Open Interest deutlich größer. Ende September erreichte Hyperliquid lediglich etwa 27 Prozent des entsprechenden Binance-Wertes.
Auch das hohe Wachstum birgt Risiken. Ein steigendes Open Interest kann auf mehr Handelsaktivität hinweisen, aber ebenso eine stärkere Konzentration gehebelter Positionen bedeuten. Bei heftigen Kursbewegungen können daraus größere Liquidationswellen entstehen.
Hinzu kommt, dass die Rangfolge vom Vergleichszeitpunkt abhängt. Die Überholmanöver im September bedeuten nicht automatisch, dass Hyperliquid über das gesamte Quartal hinweg vor allen drei Wettbewerbern lag.
Hyperliquid etabliert sich zunehmend als ernst zu nehmender Konkurrent zentralisierter Kryptobörsen. Das starke Wachstum beim Open Interest, steigende Nutzerzahlen und neue Handelsmärkte zeigen die zunehmende Bedeutung dezentraler Derivateplattformen. Ob Hyperliquid diesen Vorsprung langfristig halten kann, bleibt offen.
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