Hyperliquid baut seinen Vorsprung im Markt für dezentrale Perpetual Futures massiv aus. In den vergangenen 30 Tagen wurden auf der Hyperliquid L1 rund 239,2 Milliarden US-Dollar umgesetzt. Damit liegt das Netzwerk nicht nur klar auf Platz eins, sondern kommt sogar auf mehr Handelsvolumen als die fünf direkten Verfolger Arbitrum, Solana, Lighter, Ethereum und edgeX zusammen.
Aktuelle Daten von DefiLlama zeigen Arbitrum bei rund 47,3 Milliarden Dollar, Solana bei 46,0 Milliarden, zkLighter bei 45,6 Milliarden, Ethereum bei 44,9 Milliarden und edgeX bei 42,3 Milliarden Dollar. Zusammen erreichen diese fünf Netzwerke etwa 226 Milliarden Dollar und bleiben damit rund 13 Milliarden Dollar hinter Hyperliquid.
Der Abstand ist größer, als die Rangliste zunächst vermuten lässt
Die DefiLlama-Rangliste misst das Perpetual-Volumen nach Settlement-Chain. Bei Arbitrum, Solana und Ethereum verteilt sich der Handel auf mehrere dort angesiedelte Protokolle. Auf der Hyperliquid L1 stammt dagegen nahezu das gesamte Volumen aus dem eigenen Hyperliquid-Perpetual-Markt.
Auch auf Protokollebene bleibt der Vorsprung deutlich. DefiLlama weist für Hyperliquid aktuell rund 239 Milliarden Dollar Perpetual-Volumen innerhalb von 30 Tagen aus. Der gesamte von DefiLlama erfasste Perpetual-DEX-Markt kommt auf rund 661 Milliarden Dollar. Hyperliquid steht damit allein für mehr als ein Drittel des erfassten Volumens.
Das zeigt, wie stark sich Liquidität und aktive Trader auf Hyperliquid konzentrieren. Für Derivatebörsen ist dieser Effekt besonders wichtig: Je tiefer die Liquidität und je höher das Handelsaufkommen, desto attraktiver wird ein Markt in der Regel für weitere aktive Trader und Market Maker.
5,3 Billionen Dollar zeigen, dass es nicht nur ein kurzfristiger Hype ist
Das 30-Tage-Volumen ist inzwischen Teil einer deutlich größeren Entwicklung. Seit dem Start hat Hyperliquid laut DefiLlama bereits mehr als 5,3 Billionen US-Dollar an Perpetual-Futures-Volumen verarbeitet. Das offene Interesse liegt aktuell bei rund 6,8 Milliarden Dollar. Allein in den vergangenen 30 Tagen generierte der Perpetual-Bereich zudem rund 77,5 Millionen Dollar an Gebühren.
Damit wird aus dem hohen Handelsvolumen auch ein wirtschaftlich relevantes Geschäft. Entscheidend ist allerdings, ob Hyperliquid seinen Marktanteil verteidigen kann. Konkurrenz wie Lighter, edgeX, Aster sowie die wachsenden Perpetual-Ökosysteme auf Arbitrum und Solana kämpfen ebenfalls um aktive Trader und Liquidität.
Für Hyperliquid spricht derzeit vor allem der enorme Vorsprung. Ein dauerhafter Verlust von Volumen an konkurrierende Plattformen wäre dagegen ein erstes Warnzeichen dafür, dass der Netzwerkeffekt schwächer wird.
Kraken-Mutter öffnet Hyperliquid eine neue Tür in den USA
Zusätzlichen Rückenwind liefert eine neue Entwicklung aus den USA. Payward, die Muttergesellschaft von Kraken, plant, geeigneten US-Kunden Onchain-Perpetual-Futures auf Basis von Hyperliquids HIP-3-Infrastruktur anzubieten. Die geplanten Märkte sollen über die CFTC-regulierte Infrastruktur von Bitnomial abgewickelt werden. Das Vorhaben steht allerdings noch unter regulatorischem Vorbehalt und ist damit noch kein abgeschlossener Produktstart.
Für Hyperliquid wäre eine Umsetzung dennoch strategisch bedeutend: Das Netzwerk würde damit stärker mit regulierter US-Finanzinfrastruktur verbunden, während der Onchain-Derivatemarkt gleichzeitig eine neue Nutzergruppe erreichen könnte.
Der HYPE-Token handelt aktuell bei rund 79 US-Dollar. Das Rekordhoch liegt laut DefiLlama bei 89,60 Dollar, womit der Kurs trotz der dominanten Handelszahlen noch etwa zwölf Prozent unter seinem bisherigen Höchststand notiert.
Kurzfristig dürfte deshalb die Zone um 80 bis 82 Dollar entscheidend werden. Gelingt eine nachhaltige Rückkehr darüber, rückt der jüngste Bereich um 84 bis 85 Dollar und anschließend das Rekordhoch wieder in den Fokus. Fällt HYPE dagegen erneut unter die jüngsten Tiefs im Bereich von etwa 75 bis 77 Dollar, würde die aktuelle Erholung deutlich an Stabilität verlieren.
Fundamental bleibt der entscheidende Maßstab aber das Handelsvolumen: Solange Hyperliquid auf 30-Tage-Sicht selbst die nächsten fünf Netzwerke zusammen übertrifft, bleibt der Vorsprung im Onchain-Perpetual-Markt außergewöhnlich groß.
